美国和英国的办公室滞后，因为物流受阻
商业房地产正在分化为赢家和落后者，物流仍然具有韧性，而办公室在美国和英国仍面临压力。 来自国家和地区市场报告的新数据表明，该行业不再同步发展。
全国房地产经纪人协会的九月2026商业市场报告显示，物流继续推动美国的需求，而办公室则逐渐趋向稳定，零售保持相对稳定。在英国，区域房地产投资信托基金于2026-09-08发布的半年业绩显示，办公室租赁低迷，空置成本高企，尽管该公司表示区域办公室的市场条件仍然具有挑战性。
数据
美国的情况复杂，但其层次结构清晰：工业和物流资产继续吸引需求，而办公室基本面仍然是市场中最软弱的部分，尽管逐渐趋于稳定。零售的表现优于办公室，但根据地点和租户质量的不同而有所差异。
- 全国房地产经纪人协会在其2026年9月的报告中表示，物流继续推动需求
- 区域房地产投资信托基金表示，尽管入住率提高至74.3%，但英国办公室租赁仍然低迷，空置成本仍然高企
- 英国更新于2026-09-08发布，强调了区域办公室市场持续承压
对投资者的意义
这些数据强化了一个跨境模式，这一模式已经持续了几个季度：资本仍在奖励功能性空间，租户需求和可见现金流，而办公室面临较慢的租赁和较弱的定价能力。这种动态在主要位置之外最为明显，租户有更多选择，承保纪律变得更加重要。
物流仍在支撑市场，而办公室资产需要更清晰的吸收证据才能改善情绪。
英国的读数也很重要，因为它表明，较低的供应可以在未完全修复收入结构的情况下改善入住率。这为区域办公室创造了比工业资产更窄的复苏路径，并且这表明，优质和次级商业物业之间的差距正在扩大而不是缩小。
结论
最新报告表明，商业物业资本可能会继续偏向物流和选择性定价的零售，而美国和英国的办公室市场仍然依赖于更紧张的供应和更好的租赁势头，才能在更广泛的反弹之前取得进展。