📊 Las oficinas de EE. UU. y el Reino Unido se rezagan mientras la logística se retrasa.
El mercado inmobiliario comercial se está dividiendo en ganadores y rezagados, con la logística aún resistente mientras que las oficinas siguen bajo presión en EE. UU. y el Reino Unido. Nuevos datos de informes de mercado nacionales y regionales muestran un sector que ya no se mueve al unísono.
El informe del mercado comercial de septiembre de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios de 2026 dice que la logística continuó impulsando la demanda en EE. UU., mientras que las oficinas seguían acercándose a la estabilización y el comercio minorista se mantenía relativamente estable. En el Reino Unido, los resultados semestrales de Regional REIT, publicados el 2026-09-08, mostraron un arrendamiento de oficinas contenido, costos de vacantes elevados y una mejora en la ocupación, incluso cuando la empresa dijo que las condiciones del mercado para las oficinas regionales siguen siendo desafiantes.
Los datos
La situación en EE. UU. es mixta pero clara en su jerarquía: los activos industriales y logísticos continúan atrayendo demanda, mientras que los fundamentos de las oficinas siguen siendo la parte más débil del mercado, aunque con una estabilización gradual. El comercio minorista se está manteniendo mejor que las oficinas, pero el rendimiento varía según la ubicación y la calidad del inquilino.
- La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios dijo que la logística continuó impulsando la demanda en su informe de septiembre de 2026
- Regional REIT dijo que el arrendamiento de oficinas en el Reino Unido sigue siendo contenido, incluso cuando la ocupación mejoró al 74.3% y los costos de vacantes permanecieron elevados
- La actualización del Reino Unido fue publicada el 2026-09-08, subrayando la presión continua sobre los mercados de oficinas regionales
Lo que significa para los inversores
Los datos refuerzan un patrón transfronterizo que se ha estado construyendo durante varios trimestres: el capital sigue recompensando el espacio funcional con demanda de inquilinos y flujo de efectivo visible, mientras que las oficinas enfrentan un arrendamiento más lento y un poder de precios más débil. Esa dinámica es más aguda fuera de las ubicaciones prime, donde los ocupantes tienen más opciones y la disciplina de suscripción importa más.
La logística sigue llevando el mercado, mientras que los activos de oficina necesitan evidencia más clara de absorción antes de que el sentimiento mejore.
La lectura del Reino Unido también es importante porque muestra que una menor oferta puede mejorar la ocupación sin reparar completamente el perfil de ingresos. Eso crea un camino de recuperación más estrecho para las oficinas regionales que para los activos industriales, y sugiere que la brecha entre la propiedad comercial prime y secundaria se está ampliando en lugar de cerrarse.
Conclusión
Los últimos informes señalan que el capital inmobiliario comercial probablemente seguirá favoreciendo la logística y el comercio minorista con precios selectivos, mientras que los mercados de oficinas en EE. UU. y el Reino Unido siguen dependiendo de una oferta más ajustada y un mejor impulso de arrendamiento antes de que se produzca una recuperación más amplia.