📉 Die Leerstandsquote in US-Büros sinkt, während Investoren wählerisch bleiben.

Die Erholung des Büromarktes in den USA verbessert sich, aber die Gewinne bleiben auf hochwertige Flächen konzentriert. Die Zahlen von CBRE für das 2. Quartal 2026 zeigen, dass die Büro-Leerstände sinken und die Vermietungsdynamik sich verbessert, was einen Markt unterstreicht, der sich ungleichmäßig statt breit heilt.

CBRE berichtete, dass die Nachfrage weiterhin auf Trophy-Assets und erstklassige Standorte konzentriert ist, während schwächere Gebäude weiterhin zurückbleiben. Separate Sektor-Updates in den vierteljährlichen Zahlen von CBRE zeigten auch, dass die Leerstände im US-Industriesektor auf 6,5% gesunken sind und die Einzelhandelsmieten im Jahresvergleich um 2,4% gestiegen sind, was die Ansicht verstärkt, dass Kapital weiterhin Vermögenswerte mit klareren Fundamentaldaten bevorzugt.

Die Daten

Der US-Bürobericht von CBRE für Q2 2026 weist auf eine bessere Vermietungsdynamik und einen moderaten Rückgang der Leerstände hin. Das Unternehmen beschrieb den Markt als zunehmend bifurkated, wobei hochwertige Flächen ältere oder weniger gut gelegene Bestände übertreffen.

• Die Büro-Leerstände in den USA fielen im Q2 2026 auf 18,3%
• Die Leerstände im US-Industriesektor sanken auf 6,5%
• Die Einzelhandelsmieten in den USA stiegen im Jahresvergleich um 2,4%

Was das für Investoren bedeutet

Die Daten deuten darauf hin, dass die Erholung im US-Gewerbeimmobilienmarkt jetzt sehr selektiv ist. Die Bürovermietung verbessert sich, aber der Nutzen fließt unverhältnismäßig in Premium-Assets, was die Preise in den stärksten Submärkten unterstützt, während Commodity-Flächen unter Druck bleiben.

Der Markt heilt, aber die Kluft zwischen Trophy- und Non-Trophy-Assets wird größer.

Der Vergleich mit Industrie und Einzelhandel ist ebenfalls wichtig. Der Industriesektor bleibt trotz langsamerer Bautätigkeit relativ angespannt, während der Einzelhandel weiterhin von einem begrenzten Angebot und einer stabilen Absorption profitiert. Das lässt das Büro als das ungleichmäßigste Segment erscheinen, in dem die Risikobewertung zunehmend von Qualität, Lage und Mietertiefe abhängt, anstatt nur von der Erholung auf Sektorebene.

Fazit

Die neuesten Zahlen signalisieren einen US-Gewerbeimmobilienmarkt, in dem sich Kapital weiterhin auf hochwertigere Vermögenswerte konzentriert, und die Büroerholung wahrscheinlich ungleichmäßig über Märkte und Immobilientypen bleiben wird.