📊 US- und UK-Büros hinken hinterher, da die Logistik ins Stocken gerät.

Der gewerbliche Immobilienmarkt teilt sich in Gewinner und Verlierer, wobei Logistik weiterhin widerstandsfähig ist, während Büros in den USA und im Vereinigten Königreich unter Druck stehen. Neue Daten aus nationalen und regionalen Marktberichten zeigen einen Sektor, der sich nicht mehr im Gleichschritt bewegt.

Der Septemberbericht des National Association of Realtors für den gewerblichen Markt 2026 besagt, dass die Logistik weiterhin die Nachfrage in den USA antreibt, während Büros sich allmählich in Richtung Stabilisierung bewegen und der Einzelhandel relativ stabil bleibt. Im Vereinigten Königreich zeigten die Halbjahresergebnisse von Regional REIT, die am 2026-09-08 veröffentlicht wurden, eine gedämpfte Bürovermietung, erhöhte Leerstandskosten und eine verbesserte Belegung, auch wenn das Unternehmen sagte, dass die Marktbedingungen für regionale Büros herausfordernd bleiben.

Die Daten

Das Bild in den USA ist gemischt, aber klar in seiner Hierarchie: Industrie- und Logistikimmobilien ziehen weiterhin Nachfrage an, während die Bürogrundlagen der schwächste Teil des Marktes bleiben, wenn auch mit allmählicher Stabilisierung. Der Einzelhandel hält sich besser als Büros, aber die Leistung variiert je nach Standort und Qualität der Mieter.

• Der National Association of Realtors sagte, dass die Logistik weiterhin die Nachfrage in seinem September 2026 Bericht antreibt
• Regional REIT sagte, dass die Bürovermietung im Vereinigten Königreich gedämpft bleibt, auch wenn die Belegung auf 74,3% verbessert wurde und die Leerstandskosten hoch blieben
• Das Update für das Vereinigte Königreich wurde am 2026-09-08 veröffentlicht und unterstreicht den anhaltenden Druck auf die regionalen Büromärkte

Was es für Investoren bedeutet

Die Daten verstärken ein grenzüberschreitendes Muster, das sich über mehrere Quartale entwickelt hat: Kapital belohnt weiterhin funktionale Flächen mit Mieternachfrage und sichtbarem Cashflow, während Büros langsamer vermietet werden und schwächere Preismacht haben. Diese Dynamik ist außerhalb von Spitzenlagen am ausgeprägtesten, wo Mieter mehr Optionen haben und die Underwriting-Disziplin wichtiger ist.

Logistik trägt weiterhin den Markt, während Büroimmobilien klarere Beweise für die Absorption benötigen, bevor sich die Stimmung verbessert.

Die Lesart aus dem Vereinigten Königreich ist ebenfalls wichtig, da sie zeigt, dass ein geringeres Angebot die Belegung verbessern kann, ohne das Einkommensprofil vollständig zu reparieren. Das schafft einen engeren Erholungspfad für regionale Büros als für Industrieimmobilien und deutet darauf hin, dass die Kluft zwischen erstklassigen und sekundären Gewerbeimmobilien sich eher vergrößert als schließt.

Fazit

Die neuesten Berichte signalisieren, dass das Kapital für gewerbliche Immobilien wahrscheinlich weiterhin Logistik und selektiv preiswerten Einzelhandel bevorzugt, während die Büromärkte in den USA und Vereinigten Königreich von einem engeren Angebot und besserem Vermietungsimpuls abhängig bleiben, bevor eine breitere Erholung einsetzt.